科技金融赋能新质生产力：资管机构如何成为“耐心资本”？
元描述： 深入探讨 2024 资产管理年会核心议题，解析科技金融赋能新质生产力的关键路径，聚焦资管机构如何成为“耐心资本”，助力科技创新。
引人入胜的段落：
2024 年 8 月，一场聚焦“金融赋能新质生产力和大资管新发展”的盛会——“2024 资产管理年会”在上海隆重举行。来自金融领域的顶尖人士齐聚一堂，共话科技金融发展新趋势。会上，专家们一致认为，科技金融不仅是推动经济增长的重要引擎，更肩负着为新质生产力保驾护航的使命。然而，科技创新往往周期较长，风险较高，需要耐心资本的长期支持。资管机构如何化身“耐心资本”，成为新质生产力背后的强大力量，成为本次年会探讨的焦点。
## 科技金融赋能新质生产力
科技金融是近年来金融领域备受关注的热点，它不仅是推动经济增长的重要引擎，更肩负着为新质生产力保驾护航的使命。这场由《21世纪经济报道》主办、浦发银行联合主办的“2024 资产管理年会”，汇集了金融领域最具影响力的专家学者，共同探讨科技金融发展趋势以及如何更好地发挥其作用。
### 构建同科技创新相适应的科技金融体制
年会上，多位专家学者指出，当前构建同科技创新相适应的科技金融体制仍面临诸多挑战。例如，市场结构失衡，机构能力不足，资金来源短缺等问题。为了更好地推动科技金融发展，专家们建议从以下几个方面着手：
- 加快商业银行转型发展： 鼓励银行将更多金融资源配置到科技创新领域，加大对科技型企业的信贷支持力度。
- 完善多层次资本市场： 建立健全科技型企业的股权融资体系，为其提供更多融资渠道。
- 大力发展耐心资本： 鼓励金融机构提供长期资金，支持科技创新企业的发展。
- 建立健全科技保险体系： 为科技创新企业提供风险保障，降低其发展风险。
- 完善支持科技创新的政策性金融体系： 通过政策性金融工具，引导金融资源流向科技创新领域。
- 优化金融支持科技创新的配套政策： 制定更加完善的政策措施，为科技金融发展营造良好的环境。
### 银行如何成为新的耐心资本来源？
除了完善政策法规之外，专家们还建议充分挖掘资本实力强的银行作为新的耐心资本来源。
- 银行自身特点与投早投小需求契合： 银行本身就以长期、跨周期业务为主，而投早投小恰恰需要长周期的资金投入，两者相互适配。
- 资金规模优势明显： 银行拥有庞大的资金储备，能够承担投早投小所需的资金量级。
- 风险管理经验丰富： 银行具备成熟的风险管理体系，能够有效识别和规避投早投小的风险。
### 银行如何参与科技金融？
为了更好地引导银行参与科技金融，专家们建议采取以下措施：
- 试点银行自主选择投资方式： 银行可根据自身情况选择“直投”、“参股”、“投母基金”等投资方式。
- 限定投资规模和范围： 为防止资金过度集中或“撒胡椒面”，需对银行每年投资规模、投资领域进行限定。
- 避免“一哄而上”和“企业套‘硬科技’马甲”： 加强监管力度，防止银行盲目投资或企业通过虚假宣传获取融资。
- 改革银行考核机制： 与科技型企业全生命周期特征相适配，不能逐笔考核、按年考核，而要将股权投资和分行传统业务打包考核，减轻对股权投资单独考核的压力。
## 资管机构如何当好耐心资本？
除了银行之外，资管机构也是科技金融的重要力量。资管机构如何才能更好地发挥“耐心资本”的作用，成为科技创新背后的坚强后盾？
### 延长理财产品持有期限，满足科技发展需求
- 解决期限不匹配问题： 目前银行理财负债端偏中短期，与科技型企业成长需要较长周期存在期限不匹配的问题。
- 为投资者创造更为稳定的收益回报： 延长理财产品的持有期限，能为投资者创造更为稳定的收益回报，服务于国家战略，为科技金融领域提供长期稳定的资金支持。
### 养老理财或成为产生新质生产力爆款产品的主流渠道
- 保险资金的特点： 保险资金期限长、来源稳、规模大，是市场稀缺的长期资金和耐心资本。
- 科技需要耐心资本的持续投入： 科技项目周期长，需要耐心资本的持续投入，而养老资金和保险资金正好满足这一需求。
- 养老理财的爆发潜力： 未来养老理财可能爆发，或成为产生新质生产力爆款产品的主流渠道。
### 保险资金如何参与投早投小？
- 主动运用投资实体经济的金融工具： 保险资金需要积极参与到投早投小投长期、投硬科技中，主动运用各种金融工具。
- 搭建资产负债匹配模型与资产配置模型： 深入挖掘每一个大类资产乃至细类资产的优秀管理人与投资能力，与投研平台数字化建设相结合，与新会计准则的应用相结合。
- 实现长期稳定的回报： 将投资价值链每一个环节的收益潜力充分发挥，进而实现更好的长期稳定的回报。
## 权益布局的当下与未来
资管机构支持新质生产力，或以股权类或权益类产品为主、债权类为辅。
- 站在耐心资本的角度： 资管机构在未来投资和研究视野中应站在耐心资本的角度，更多地考虑具有长周期回报的公司和产业。
- 主动投资与被动投资共生： 借助主动投资与被动投资共生的关系，共同做大权益市场。
## 关键词：耐心资本
耐心资本是支持科技创新发展的重要力量，它指的是能够提供长期、稳定资金，并能够承受短期波动的资金。耐心资本的出现，对于科技创新企业来说意义重大，它能够为企业提供持续的资金支持，帮助企业克服早期发展阶段的资金压力，并最终实现长期的发展目标。
## 常见问题解答
1. 科技金融发展面临哪些挑战？
科技金融发展面临的主要挑战包括市场结构失衡，机构能力不足，资金来源短缺等问题。
2. 银行如何成为新的耐心资本来源？
银行拥有庞大的资金储备，能够承担投早投小所需的资金量级，同时银行本身也是以长期、跨周期业务为主，这与投早投小需要长时间的资金投入相契合。
3. 资管机构如何成为耐心资本？
资管机构可以通过延长理财产品持有期限，满足科技发展需求，并通过养老理财等方式，为科技创新提供长期稳定的资金支持。
4. 保险资金如何参与投早投小？
保险资金可以主动运用投资实体经济的金融工具，参与到投早投小投长期、投硬科技中，并搭建资产负债匹配模型与资产配置模型，实现长期稳定的回报。
5. 权益布局的未来趋势是什么？
未来，资管机构将站在耐心资本的角度，更多地考虑具有长周期回报的公司和产业，并借助主动投资与被动投资共生的关系，共同做大权益市场。
6. 如何更好地引导金融机构参与科技金融？
可以通过政策引导、优化金融监管体制、建立风险分担机制等方式，更好地引导金融机构参与科技金融。
## 结论
科技金融发展将成为未来经济增长的重要驱动力，而资管机构作为重要的资金来源，在其中扮演着至关重要的角色。资管机构需要充分发挥“耐心资本”的作用，为科技创新提供长期、稳定的资金支持，助力新质生产力不断发展壮大。同时，还需要加强监管，完善相关政策措施，为科技金融发展创造良好的环境，推动科技金融与实体经济深度融合，共同促进经济高质量发展。
